风险无处安放!一度跌超5%的油价刷新15个月新低! 下半年反弹可期?

来源：智通财经网 2023-03-16 10:14:53

智通财经APP获悉，国际油价周三重挫每桶逾5美元，跌至2021年12月以来的最低水平，主要因市场对瑞士信贷(CS.US)等金融机构流动性枯竭的剧烈担忧情绪，且抵消了对中国石油需求复苏的乐观预期。瑞士信贷最大股东甚至表示，它无法向这家瑞士银行提供更多的金融援助，导致其股价和其他欧洲股票下跌，市场恢复稳定的初步迹象随之消退。

在周二，美国评级机构穆迪下调了对美国银行业的评级，这在一定程度上导致原油价格近日大跌。主要因为在大宗商品投资者来看，若美欧银行业的困境表明美国，甚至全球经济可能陷入衰退，对于石油需求来说没有任何帮助。

(资料图片)

瑞穗(Mizuho)驻纽约能源期货主管RobertYawger表示:“你的风险资产是什么并不重要:目前人们正在撤资不同的投资工具。”“今天没有人想带着风险资产仓位回家. ...我们真的无处可藏。”

数据显示，两项原油基准指数——布伦特原油期货与WTI原油期货价格在周三均触及2021年12月以来的最低水平，并且截至周三已连续三天下跌。

布伦特原油期货昨日跌幅一度超5%，至每桶71美元附近;WTI原油期货价格同样一度跌超5%，至每桶66美元附近，突破70美元和68美元的重要技术水平，并延续抛售趋势。布伦特与WTI原油价格的波动性均达到一年多来的最高水平，周三两者双双进入技术上的超卖区域。自上周五收盘以来，布伦特原油价格下跌超10%以上，而WTI原油价格更是下跌14%以上。

硅谷银行事件未平息，瑞信风波又起

近日，硅谷银行破产事件，以及该黑天鹅事件导致的一系列“余震”极大程度压制了市场风险偏好复苏。在周二，两大基准油价均下跌逾4%，主要投资者担心硅谷银行(SIVB.US)上周“光速倒闭”和其他美国银行的取款挤兑危机可能引发新一轮金融海啸，进而大幅打压石油需求。然而，在周三，投资者担忧硅谷银行事件导致的银行挤兑潮仍将持续，以及对瑞士第二大银行瑞信流动性枯竭的担忧情绪再度重创原油交易市场，瑞信股价周三在美股市场一度跌超30%。

近年来经历了一系列丑闻的瑞信如今深陷困境，股价两年间跌幅已经超过80%，甚至在2022年10月传出破产的传闻。如今，在硅谷银行倒闭事件引发的冲击下，瑞信CDS价格在周三进一步上涨并逼近1000个基点(CDS价格越高说明违约概率越大)。这一增幅至少自2003年以来从未出现过，是20年平均水平的14倍以上，令大金融危机期间的水平相形见绌，凸显出投资者对该行流动性状况的消极态度。

本月早些时候，在对瑞信阻止持续亏损和客户流失的策略失去耐心后，瑞信持股时间最长的大股东之一HarrisAssociates已出售其在该行的全部股份。此外，据瑞士媒体消息，瑞信客户在一年内从瑞士信贷提取了价值510亿瑞士法郎的存款(约占总数的28%)。就连瑞信最大股东也向恐慌情绪投降，拒绝向该行提供更多援助。沙特国家银行董事长AmmarAbdul Wahed Al Khudairy表示，绝对不会向瑞信提供更多援助。他还强调，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。

BOK Financial交易高级副总裁DennisKissler表示，由于利率上升和经济不确定性，对冲基金正在进行平仓。他还强调，在周三早些时候，由于市场对瑞信的恐慌情绪打压风险偏好，美国股市面临的巨大抛售压力更是加剧了一些对冲基金对原油的平仓。

美元兑一篮子货币价格也在走强，使得持有这些货币的人购买原油的成本更高，也对油价造成打压。此外，美国政府公布的数据显示，美国上周EIA原油库存增加大约160万桶，高于分析师普遍预期的120万桶，令市场的看跌情绪进一步升温。

Price Futures Group的分析师 PhilFlynn表示:“我们肯定已经看到原油市场脱离了库存指标，我们更关注的是全球经济是不是真的将出现更大规模的崩溃。”

数据分析公司VettaFi能源研究主管Stacey Morris表示，鉴于目前的不确定性，短期内油价将保持疲软，但是他补充称，后续可能存在买入机会。

下半年原油需求有望回升，高盛看涨布伦特原油至100美元

不过，两油期货价格在今日早间均实现小幅反弹，布伦特原油价格涨超1%至74.5美元附近，有分析人士预计可能因为市场对中国石油消费预期仍然乐观。国际能源署(IEA)周三发布的月度报告显示，中国石油需求预计将有所反弹，这为油价提供了重要支撑。一天前，欧佩克也上调了对中国2023年需求的预测。

国际能源署在周三表示，由于航空旅行恢复和中国经济的复苏，全球石油需求将受到大幅提振。IEA预计2023年全球石油需求平均将增长200万桶/日，达到1.02亿桶/日，而2022年全球石油需求增长为230万桶/日。与此同时，IEA还上调了今年俄罗斯石油产量的预期至1040万桶/日。

IEA在周三公布的月度报告中表示:“2023年开始时，全球石油需求增长缓慢，但预计年底将出现强劲增长。由于航空燃油使用量的反弹和中国经济的复苏，从2023年第一季度到2023年第四季度，全球石油需求将激增320万桶/日，这是自2010年以来最大的相对年度增幅，全年平均增幅将达到200万桶/日。”

IEA补充称，石油供应仍超过需求量，但市场将在今年年中左右达到平衡，中国和发展中国家将推动需求。但IEA警告称，高通胀和投资者对高利率的担忧给经济前景蒙上阴影，并可能对需求构成风险。

“大宗商品牛市旗手”高盛仍然看好未来一年油价走势，预计全球原油价格基准——布伦特原油价格在下半年可能会再次飙升。高盛大宗商品研究全球主管杰夫·柯里(JeffCurrie)3月接受媒体采访时表示，目前的供应形势“更加紧张”。柯里表示，随着石油库存下降且货币供应趋于稳定，该机构仍预计原油价格将在第四季度触及每桶100美元。

高盛仍是华尔街最看好大宗商品的金融机构之一，尽管原油等大宗商品价格已从历史高位大幅回调，但高盛仍坚定认为大宗商品市场已进入超级周期。但是，高盛在近期也小幅下调了对于油价的预期，预计布伦特原油今年的平均价格可能为92美元/桶，低于他们之前预测的98美元/桶，预计布伦特原油价格将在12月达到每桶100美元，此前预期为每桶105美元。

高盛在报告中表示，由中国重新开放引发的经济复苏，将使原油市场在今年6月前陷入赤字，并“暴露出结构性投资不足”的问题。

高盛的同行摩根士丹利也在近期下调了对今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，但是仍然看涨未来一年油价趋势。该机构将第四季度和2024年的布油价格预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度的价格则从100美元下调至95美元。该机构如今预计第一季度原油供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，理由是中国经济复苏以及航空旅行需求上升，但是预计程度小于先前预期。

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