存款利率下行成趋势?银行压降负债成本利好债市,交易走弱或已接近尾声
记者 任飞
随着多家商业银行及城商行宣布对旗下存款产品利率下调,市场对于未来银行净息差走阔预期进一步提升,特别是在利率下行过程中,债券市场或迎来新机遇。
(资料图片)
一方面,低利率市场进一步推升存量债券价值,另外也有助于存款资金选择更多投资去向。综合来看,业界对于目前债市交易走弱态势的改善有信心,债市中长期投资机遇显著。
存款利率下行趋势利好债市
近日,平安银行、桂林银行、东营银行等商业银行纷纷发布公告,对存款产品进行调整,涉及通知存款、协定存款产品。其中,桂林银行通知存款、单位协定存款产品利率将分别下浮0.55个百分点。
对于本轮银行存款利率的调整由头,与此前行业监管及政策调控有关。今年4月,市场利率定价自律机制发布《合格审慎评估实施办法(2023年修订版)》,彼时就规定,若银行各关键期限定期存款和大额存单利率季度月均值较上年第二季度月均值调整幅度低于合意调整幅度的,要在“定价行为”得分基础上扣分。
简单来说,受贷款利率下调影响,存款利率的高企虽然在短期有助于银行吸储,但在目前情况下,已对银行负债端造成一定压力,净息差的收窄不利于银行降本增效。因此,有该指导性文件下发,一方面提示行业风险,另一方面也开始促进银行下调存款利率。
5月11日,相关监管部门下发通知,对银行协定存款、通知存款利率自律上限进行调整。对于这两类存款产品,工、农、中、建四大行自律上限执行基准利率加0.1个百分点;其他金融机构执行基准利率加0.2个百分点;停办不需要客户操作、智能自动滚存的通知存款,存量自然到期。
根据中泰证券的研究,2022年第四季度,商业银行总体净息差1.9%,已经触及净息差“警戒线”,但随后依然没有止损迹象,而本轮开启的存款利率下调,外界看来不会在短期内结束,甚至有可能传导至国有大行进一步跟进,行业整体性存款利率下修或成为趋势。
但需要指出的是,银行存款利率下调不同于央行降息,故而在节奏上难成短期效应。不过,其对于债券市场的影响或将明显提升。
一方面,存款利率下调后,银行负债成本降低,有利于其在资产端配置收益率与风险均较低的利率债等资产;另一方面,银行存款吸引力下降后,会有相当一部分资金分流到非银金融产品,如银行理财、债基等,助推债市走牛。
同时,随着银行存款利息的下调,在一定程度上也会导致银行的贷款利息进一步下调,这会使得居民、机构向银行贷款的成本降低,有助于企业融资、扩大投资、发展生产,进一步刺激经济复苏。
债市当前估值合理,有望迎来增量资金
对于存款利率下调之后的银行理财资金投放去向,债市目前配置价值凸显。增加债券投资,尤其是较高收益的长久期利率债是当下中小银行稳定净息差的主要选择。
开源证券就指出,从估值角度来看,目前债市估值已经合理。统计显示,截至上周末,一年期MLF2.75%,10Y期国债略低于2.75%,十年期国债收益率和一年期MLF利差已经基本合理,也就是说债券收率的下行,或者说估值修复已经基本完成,后续债市的影响因素主要在基本面复苏的成色。
有分析指出,目前市场交易的逻辑是基本面二季度受低基数影响同比走高,但是环比走弱。
但回顾历史上的经济复苏时期,可以发现,在复苏初期阶段,经济短时环比走弱很常见,比如2016年一季度经济走强、二季度环比走弱,之后经济继续复苏;再比如2020年3、4月经济复苏,虽然5、6月份也有所走弱,但是复苏并没有停滞。
因此,开源证券指出,现在债市收益率中已经交易了经济环比走弱,但政策对于稳增长没有放松,后续仍然将以扩大内需为主线,因此经济继续向上的概率远超向下的概率,债市交易经济走弱可能已经接近尾声。
上周股市再度走弱,对债市形成支撑
上周,债券市场以走牛为主,特别是在上周一,十年国债收益率开于2.7300%,然后快速上行至2.7425%。与此同时,受股市周内盘整影响,对债市形成较为明显的支撑。
债券基金走势也相对强势,头部产品中,部分周内净值涨幅超过0.6%。但需要注意的是,可转债在上周出现了较为明显的下跌,周内日均市场成交额下降,日均换手率上升。
Wind统计显示,上周,在496只可交易转债中,82只上涨,412只下跌,2只走平;剔除周内新上市个券,智尚转债、声迅转债、天康转债领涨,搜特转债、思创转债、万兴转债领跌;剔除周内新上市个券,万兴转债、中银转债、北方转债成交额居前。
展望后市,诺安基金分析指出,近期受基本面环比走弱和银行负债成本优化等因素的推动,债券市场波动较前期放大,走势较强。从上周经济数据公布后,利率变动不大甚至有回调来看,利率与当前基本面弱复苏的态势是相对匹配的。
“目前,机构交易配置行为仍有一定惯性,在复苏仍处于初期,内生动能和循环仍待培育和打通的背景下,有推动债券进一步上涨的动能,但经济修复和资金利率仍强于去年的情形下,空间有限。”诺安基金指出,需要注意目前杠杆和资金空转现象抬头,密切注意监管层的相关表态和操作,相关信号可能是触发调整的诱导因素。
标签:
上一篇 : 微盟集团(02013.HK):完成赎回于2025年到期的1.5亿美元1.50%有担保可换股债券
下一篇 : 最后一页
存款利率下行趋势利好债市 近日,平安银行、桂林银行、东营银行等商业银行纷纷发布公告,对存款产品进行
05-16 19:47:29
格隆汇5月16日丨微盟集团(02013 HK)公布,有关发行人(公司全资附属公司)发行由公司担保的于2025年到期的1 5
05-16 19:55:28
走进泰州靖江市的江苏亚星锚链股份有限公司,一派繁忙的生产景象,直径60-220mm的各种口径链条堆满了厂房,
05-16 18:57:41
徒步鞋相对于一般的运动鞋来说,是会比较重一点的。徒步鞋是在户外运动过程中穿的鞋。主要由鞋帮、内底、鞋
05-16 18:36:00
1、还可以,美国品牌,进口的机芯。2、我买了一个千八百块钱,没有二三百的,质量还可以。3、带了三四年了
05-16 18:00:46
在历经30多年高速发展后,如今的狮山早已不是“东有金鸡湖,西有狮子山”的时代,而是决定未来苏州在长...
05-16 17:31:00
今天是5月16日,金店黄金价格基本保持不变,但是有个别出现上涨,以及周大生出现暴跌,直降快100元 克,在
05-16 17:08:06
大家好,小乐来为大家解答以上的问题。天上星星都给你摘讲的什么,天上星星都给你摘这个很多人还不知道,现在
05-16 16:31:14
情暖五月天,心动母亲节。2023年5月13日至14日,贝森语商学苑春季汇报的12场演出在开元校区、五大街校区同
05-16 16:13:34
华安证券发布研究报告称,维持腾讯控股(00700)“买入”评级,23Q1预计营业收入1495亿元,23Q1归母净利润(No
05-16 15:22:12
1、石家庄文明十条是: 乘车主动让座 2、有序排队不插队 3、不闯红灯 4、开车
05-16 14:53:17
海南2023二级建造师准考证打印入口网址由二级建造师考试栏目提供,查找更多考试报名资讯、准考证打印、成绩
05-16 14:23:58
从性价比角度看网上保险平台十大排名重疾险:少儿版有阳光小可爱、慧馨安2022款、成人版本有无忧人生2022款
05-16 13:43:12
1、青春是蓬勃向上,积极进取的象征,是奋斗的黄金时期。2、我告诉自己:我不想做一个终生空虚而又碌碌无为
05-16 12:48:06
新闻早知道|2023年4月新能源汽车产销情况简析;开思子公司获评深圳市“专精特新”企业认定;轮胎厂商罕...
05-16 12:16:42
上证报中国证券网讯据中国消费者协会5月16日消息,5月16日,中消协在京发布《中国消费者权益保护状况年度报
05-16 11:46:28
今天来聊聊关于奔驰slk200敞篷跑车报价,奔驰slk200敞篷跑车的文章,现在就为大家来简单介绍下奔驰slk200敞篷
05-16 11:24:20
据国家统计局,电力生产增速加快。4月份,发电6584亿千瓦时,同比增长6 1%,增速比3月份加快1 0个百分点,
05-16 10:39:50
证券时报e公司讯,据国家统计局数据,原煤生产稳步增长,进口持续大幅增加。4月份,生产原煤3 8亿吨,同比
05-16 10:21:47
扎堆的HER2领域接连迎来两笔大额Licenseout交易,罗氏、卫材为什么要扫货中国的HER2?是HER2们迎来希望还是
05-16 10:07:12
1、暴走大事件。2、王尼玛讲了一个故事。3、最后留下一个穿山甲未说的话。本文就为大家分享到这里,希望看
05-16 09:28:01
想必现在有很多小伙伴对于新手怎么玩lt3c方面的知识都比较想要了解,那么今天小好小编就为大家收集了一些关
05-16 08:54:36
──访青春版《牡丹亭》柳梦梅的扮演者俞玖林(副题)天津日报记者刘莉莉 日前,江苏省苏州昆剧院演出的青
05-16 08:50:11
拥有“大杀器”ChatGPT并将其接入搜索引擎Bing,微软可谓抢尽“搜索一哥”谷歌的风头,但反映在市场份额...
05-16 08:05:23
据上证报,分析人士认为,今年以来物价水平阶段性回落,主要受供需恢复步调不一致和基数效应影响。未来几个
05-16 07:17:13
今天来聊聊关于华严经结缘的文章,现在就为大家来简单介绍下华严经结缘,希望对各位小伙伴们有所帮助。1、
05-16 06:04:27
1、火火影视向用户实现全面免费。2、是一个集电影、电视剧、动漫片、综艺片等为一体的影视网站。3、如今火
05-16 04:57:48
1、太空迷航是深圳东部华侨城开发的一款模拟太空飞船的娱乐项目,可以模拟飞船冲破大气层到达太空的感觉,
05-16 02:16:47
1、首先打开“控制面板”,找到“个性化”,或者在双击计算机后打开的页面中选择打开控制面板按钮;接上...
05-15 23:49:44
本文转自【海峡导报】;大快人心!法院最新发布!厦门3名男女接连被拘!直击现场!敲响警钟!近日夜幕降临
05-15 22:12:55
就业是最基本的民生“扩、促、兜”打出今年稳就业政策组合拳带你一图看懂
05-15 21:22:33
古人云:人间四月芳菲尽,山寺桃花始盛开。当人们在满田的油菜花里忙着合影留念,当蜜蜂在花海里忙碌采蜜筑
05-15 20:50:45
老实说,刘敏不算很出名的演员,但其民国带面纱的扮相,真的超美腻的呢!白日里她是一个鼎鼎大名的名妓,流
05-15 19:55:58
为进一步推动过敏性疾病基本诊疗服务均质化,合理配置医疗资源,5月12日,国家级医学中心专项精准帮扶工程
05-15 19:08:45
广发信用卡分期是指将信用卡消费金额按照一定的期数分开还款,每月还款金额包括分期本金和分期利息。分期利
05-15 18:36:07
1、日文什么字:旻[mín][字义]:1 天,天空;又特指秋季的天:~天。2、苍~。3、[词组]:1 旻天[míntiā
05-15 18:00:33
13日下午场考点下午场考点:固定资产、存货(月末加权平均)、所有者权益(盈余公积)交易XXX资产、应付账
05-15 17:30:52
1、双方妥协的结果:1 清政府比较保守,不希望自己的腹心地带被开放,所以选择东南沿海地区;2 帝国主义选
05-15 17:00:04
近年来,在广西非亲缘造血干细胞定点采集医院的采集室内,出现越来越多大学生的身影。近日,小黄和小韦先后
05-15 16:30:18
1、病情分析:暑热主要是由于热邪、暑邪侵入体内,使身体燥热,甚至出现咳嗽、咳痰、体温升高、头痛等症状
05-15 15:57:59
截至2023年5月15日收盘,捷顺科技(002609)报收于11 14元,上涨4 4%,换手率2 14%,成交量9 77万手,成交额1 06亿元。
05-15 15:19:38
目前,骑电动共享单车的市民越来越多。连日来记者走访街头看到,不少电动共享单车骑行者只是携带了头盔,却
05-15 14:40:12
中新网5月15日电 题:财政部下达2023年国家文物保护资金预算中新财经记者 赵建华为加强文物保护工作,
05-15 14:10:09
5月8日,游客在西安博物院参观唐代三彩腾空马。飞腾的三彩马上骑有一胡俑,真实再现了丝绸之路上西域胡人急
05-15 13:08:18
10月16日广阳区全面启动新冠病毒疫苗加强免疫接种以下各疫苗接种点均可接种新冠疫苗加强针,已接种完成2剂
05-15 12:43:05
据央视新闻,2022年6月,上海警方在侦查一起集资诈骗案的过程中,为追查资金流向挽回经济损失,发现被
05-15 12:00:05
蓝花楹成串开放,一开就是一树紫色;筼筜湖畔,粉红、洁白的夹竹桃渐次吐艳,映衬着筼筜湖的粼粼碧波;...
05-15 11:25:39
作为热带雨林中的旗舰物种,亚洲象的童年是一部奋力成长的“励志剧”,剧情中没有一路“开挂”的设定,...
05-15 10:55:09
2023上饶“美利达杯”大美灵山自行车爬坡赛,5月21日激情开赛!
05-15 10:35:54
日前,中国第13批赴南苏丹维和工兵分队,以总评全优的成绩通过联合国组织的第二季度装备核查。图为联合国核
05-15 09:59:51
存款利率下行趋势利好债市 近日,平安银行、桂林银行、东营银行等商业银行纷纷发布公告,对存款产品进行
2023-05-16
格隆汇5月16日丨微盟集团(02013 HK)公布,有关发行人(公司全资附属公司)发行由公司担保的于2025年到期的1 5
2023-05-16
走进泰州靖江市的江苏亚星锚链股份有限公司,一派繁忙的生产景象,直径60-220mm的各种口径链条堆满了厂房,
2023-05-16
徒步鞋相对于一般的运动鞋来说,是会比较重一点的。徒步鞋是在户外运动过程中穿的鞋。主要由鞋帮、内底、鞋
2023-05-16
1、还可以,美国品牌,进口的机芯。2、我买了一个千八百块钱,没有二三百的,质量还可以。3、带了三四年了
2023-05-16
存款利率下行趋势利好债市 近日,平安银行、桂林银行、东营银行等商业银行纷纷发布公告,对存款产品进行
格隆汇5月16日丨微盟集团(02013 HK)公布,有关发行人(公司全资附属公司)发行由公司担保的于2025年到期的1 5
走进泰州靖江市的江苏亚星锚链股份有限公司,一派繁忙的生产景象,直径60-220mm的各种口径链条堆满了厂房,
徒步鞋相对于一般的运动鞋来说,是会比较重一点的。徒步鞋是在户外运动过程中穿的鞋。主要由鞋帮、内底、鞋
1、还可以,美国品牌,进口的机芯。2、我买了一个千八百块钱,没有二三百的,质量还可以。3、带了三四年了
Copyright © 2015-2022 大众纤维网版权所有 备案号:豫ICP备20014643号-14 联系邮箱: 905 14 41 07@qq.com